On the US dollar as reserve currency, that is a tough thing to break especially for China since the yuan is not freely convertible. China has renminbi and yuan; one they peg to the dollar and the other is circulated in China. Try converting USD to yuan in Paypal for example? The option is not there. Payments from the west to china sellers by Paypal (for example) are only in dollars.
It is a complex subject since China is the only foreign nation with a direct link into the US Treasury for purchase of US debt instruments, bypassing the Fed’s crooked relationship with its crooked primary dealers. This is done to manage China’s global trade relationships via the value of its currency which is somewhat pegged to the dollar (even if China and Trump claim otherwise) thus evading Federal Reserve gamesmanship. That’s why Trump messing with China is so dangerous, even if China has few options right now.
As a result of this ‘trade war’ China has let the yuan slide versus the USD which is a warning to Trump, specifically Mnuchin, popularly known as one of the most slippery dealers (IndyMAC and One West) to ever walk the earth (and China knows that). China is hoping that a lower yuan will offset tariffs just as the US has ‘weaponized’ the dollar and has imposed sanctions and tariffs on China. Because the sums are so vast with China holding so much US debt, and because China depends on exports to the west, China is somewhat boxed in.
So far China has been happy building ghost cities and high-quality infrastructure instead of blowing up their monetary reserves on the battlefield in useless wars as others do. If China wanted to blow up their trillion in US dollar reserves on the battlefield that would be very serious for the west indeed and so far, the Chinese leadership — and for that matter China’s people — have expressed no interest in doing so.
China could reduce its ties to the US dollar (USD) by making the yuan freely convertible, noting the IMF’s inclusion of the yuan in the SDR as a first step. Next, China could reduce its US foreign debt holdings but the question is where that money will go… where is a nation to park billions upon billions or even one+ trillion in surplus if not in the US dollar? That’s still the great quandary for China.
Besides the trade war, the US has engaged in Vicky Kagan-Nuland type jiggery-pokery in Hong Kong (perhaps inspired by John Bolton at the time?) attempting to pencilf China’s leadership in some very risky US gamesmanship along with Britain. And Trump gives the impression he is willing to screw the pooch and throw everything away in the China trade confrontation to make a point about US hegemony.
The point being…. what option does China have in this war? China has another option — rather than sell Treasury’s or fold to US trade demands — China could reveal its physical gold reserves and partially back the yuan with gold. (NB: return to a full gold standard in the present world economy is not possible – we are only discussing a partial backing, which has been the prevalent standard, ie partial not full, throughout modern monetary history until the adoption of a full by-decree currency by the US on August 15, 1971.)
In this scenario China could do the former Swiss thing and partially back the yuan with gold, just as the Swiss once partially backed the swiss franc with gold (40% reduced to 25% in 1997) until the Swiss franc threatened to become the world reserve currency usurping the USD by 1999.
What happened, the Swiss franc got so ‘strong’ against other currencies – and the USD – Swiss industries suffered. Also, the prospect then that the Swiss franc (now called the CHF) would usurp the USD as global reserve currency was absolutely terrifying to Swiss bankers who evidently prefer to be financial parasites instead of monetary leaders. [1]
Deflationary pressures, domestic costs, and tariff problems became so bad by 1999, Switzerland held a public referendum and went off gold in 2000. Then the bankers decided to sell almost two-thirds of their gold reserves — until the US financial collapse of 2008 — for reasons that are still unknown. One suspicion is that the Swiss monetary pharaohs foresaw fiat by-decree currency as a permanent feature and future condition for the global monetary system, but there are many more potential reasons.
The Swiss move to sell off 60% of its gold reserves from 2000 – 2008 was particularly surprising in light of Switzerland’s support for the gold carry trade. The old Swiss franc ended in 2000 and the current currency is the CHF.
Back to China’s potential to re-define the yuan with partial gold backing, should the yuan fall further against the dollar that would be the time to introduce such backing.[2] China would have to reveal its true gold reserves and say, for example, back the yuan by 10% of its gold reserves.
But first, let’s posit that a full 1-to-1 ‘gold standard’ has never existed… not even in the United States, except for the period 1900-1913. Even then, National Bank Notes were not issued based on gold reserves although they purchased gold.
[Historically the gold standard was implemented partially by cooperation of all the major monetary powers, where the chart here uses the example of partial gold backing in Britain showing 1830 to 1931 when Britain officially exited gold backing of its currency:
Link: Historic Gold reserves to paper money ratio in Britain https://d1btnptfa0r0eu.cloudfront.net/wp-content//uploads/2011/07/11-07-20-MM03.gif ]
Note that a gold standard based on gold reserves only imposes monetary discipline on the monetary system, when not all governments intend fiat by-decree governmental and private debt issuance to be used for noble purposes, as Modern Money Theory hopes.
Along with universal convertibility of the yuan, a move to 10% gold reserve backing by China would be a magnet to all currency traders since China would commit to maintain the value of its currency, when the US dollar is in process of continued and accelerating decline and devaluation. This is the bottom line that those who maintain the system wonder if you will ever know, that even partial gold backing of the yuan would dethrone the US dollar very quickly.
The problem being that partial backing of the yuan by gold would impact the global economy, and cause China’s money – no longer strictly a currency when partially backed by gold – to strengthen enormously in relation to the dollar, and perhaps even achieve a 3-to-1 ratio over time (just a guess) where the yuan is presently 7-to-1.
Such a move would dethrone the US dollar but would also hurt China and possibly even lead to social unrest there. It would represent a fundamental change where China would have to become more like the US, relying on imports instead of exports; relying on ‘consumers’ to drive the economy, and war, just as the US has relied upon since November 22nd, 1963.[3]
So far, a partial gold backing of the yuan to challenge King Dollar is not in the mindset of China’s leaders despite the pointless trade provocations and arrogant prodding of the dragon and meddling in Hong Kong that the US is engaged in. Thus the odds of a partial gold-backed yuan happening soon do not appear hopeful… and note that HSBC is itself a primary Fed dealer!
Which brings us to Fed dealers and the euro. As far as the euro challenging the USD? …that’s an easy one to address. Some of Europe’s biggest banks are Primary Dealers of the Federal Reserve such as BNP Paribas, Barclays Capital, Credit Suisse AG, Deutsche Bank, and NatWest; they are actively engaged in maintaining the US dollar as global reserve currency. Inducing the European banks to get their hands dirty with Federal Reserve dollars as primary dealers after 1971 was one key to establishing the USD as global reserve.
Ending that European support for the US dollar is an impossibility now, just witness Europe’s inability to work around US Treasury sanctions on Iran regarding Iran’s oil trade to Europe. The big European banks will attempt to maintain parity with the US Dollar and cannot challenge it, since the USD is interwoven into their economies by their status as Federal Reserve primary dealers and their purchase of US securities and debt instruments.
Even the US financial collapse of 2008 saw foreign funds flee to the ‘safety’ of US Treasury debt instruments, when US debt instruments caused that collapse in the first place. The prospect for Europe of China to dethrone the USD as global reserve currency looks bleak for now. Powell and other economists say the USD has at least fifty years remaining to reign supreme. However with the United States on the monetary path it has been on for fifty years now, the idea that the US can persist for another fifty years in its dominance of the global monetary system seems unlikely at best.
Perhaps of interest is the Federal Reserve’s extraordinary program to pump billions in US Federal Reserve digits into the banking system nightly, mostly to four primary dealers according to Wall Street on Parade. The specific trade detail concerning these massive funding injections is largely unknown to the public… and there is no indication that the Fed will reveal the precise nature of this interbank lending issue any time soon. The Fed calls this massive Bank of Big overnight funding operation a “technicality” — and, like the Fed itself, is evidently an opaque technicality with no end.
Steve Brown
[1] In terms of narrow monetary outlook and the Swiss banker mentality, consider that the Swiss central bank — SNB — owns more shares of Facebook than any other, even more than Mark Zuckerberg.
[2] China can devalue its currency by flooding foreign exchanges with yuan. If they take US dollars in a yuan flood, China can also drive the dollar higher on the exchanges which so far the US has not resisted.
[3] The idea of US citizens being war consumers is of course justified by US history overall.
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À mon humble avis de débutant, si je ne me trompe pas, le yuan ne veut-t-il dire une pièce? En Europe, une pièce veut dire un euro, au canada une pièce veut dire un dollard, etc … corrigez-moi si je suis hors jeu. un yuan ( pièce) veut dire un renminbi?
j’avais entendu que » renminbi » signifiait monnaie du peuple !
mais sans certitude .
La Chine peut-elle détrôner le dollar américain en tant que réserve mondiale – par Steve Brown
En ce qui concerne le dollar américain comme monnaie de réserve, c’est une chose difficile à casser, surtout pour la Chine, car le yuan n’est pas librement convertible. La Chine a le renminbi et le yuan ; l’un est rattaché au dollar et l’autre circule en Chine. Essayez de convertir l’USD en yuan dans Paypal par exemple ? L’option n’est pas là. Les paiements de l’Ouest aux vendeurs chinois par Paypal (par exemple) sont uniquement en dollars.
C’est un sujet complexe puisque la Chine est la seule nation étrangère ayant un lien direct avec le Trésor américain pour l’achat de titres de dette américains, contournant ainsi la relation tordue de la Fed avec ses primary dealers véreux. Ceci est fait pour gérer les relations commerciales mondiales de la Chine via la valeur de sa monnaie qui est en quelque sorte liée au dollar (même si la Chine et Trump prétendent le contraire), évitant ainsi les manœuvres de la Réserve Fédérale. C’est pourquoi il est si dangereux pour Trump de jouer avec la Chine, même si la Chine a peu d’options pour le moment.
En conséquence de cette « guerre commerciale », la Chine a laissé le yuan glisser contre le dollar, ce qui est un avertissement pour Trump, en particulier Mnuchin, populairement connu comme l’un des courtiers les plus glissants (IndyMAC et One West) à jamais marcher sur la terre (et la Chine le sait). La Chine espère qu’une baisse du yuan compensera les droits de douane, tout comme les États-Unis ont » militarisé » le dollar et ont imposé des sanctions et des droits de douane à la Chine. Parce que les sommes sont si importantes et que la Chine détient une dette américaine si importante, et parce que la Chine dépend des exportations vers l’Occident, la Chine est quelque peu coincée.
Jusqu’à présent, la Chine s’est contentée de construire des villes fantômes et des infrastructures de haute qualité au lieu de faire exploser ses réserves monétaires sur le champ de bataille dans des guerres inutiles comme le font les autres. Si la Chine voulait faire exploser ses réserves de billions de dollars US sur le champ de bataille, ce serait très grave pour l’Occident ; en effet, jusqu’à présent, les dirigeants chinois – et d’ailleurs le peuple chinois – n’ont exprimé aucun intérêt à le faire.
La Chine pourrait réduire ses liens avec le dollar américain (USD) en rendant le yuan librement convertible, en notant que le FMI a inclus le yuan dans le DTS comme première étape. Ensuite, la Chine pourrait réduire sa dette extérieure américaine, mais la question est de savoir où cet argent ira… où une nation peut-elle parquer des milliards et des milliards, voire un billion et demi d’excédent, si ce n’est en dollars américains ? C’est toujours le grand dilemme pour la Chine.
Outre la guerre commerciale, les Etats-Unis se sont engagés dans des jeux de hasard de type Vicky Kagan-Nuland à Hong Kong (peut-être inspirés par John Bolton à l’époque ?) pour tenter de mettre au point, avec la Grande-Bretagne, un système de jeu très risqué pour la Chine. Et Trump donne l’impression qu’il est prêt à tout foutre en l’air dans la confrontation commerciale avec la Chine pour faire valoir l’hégémonie américaine.
Le fait est que… quelle option la Chine a-t-elle dans cette guerre ? La Chine a une autre option – plutôt que de vendre le Trésor ou de se plier aux exigences commerciales des États-Unis – la Chine pourrait révéler ses réserves physiques d’or et soutenir partiellement le yuan avec de l’or. (NB : le retour à un étalon-or complet dans l’économie mondiale actuelle n’est pas possible – nous ne discutons que d’un adossement partiel, qui a été l’étalon dominant, c’est-à-dire partiel et non complet, tout au long de l’histoire monétaire moderne jusqu’à l’adoption d’une monnaie complète par décret par les États-Unis le 15 août 1971).
Dans ce scénario, la Chine pourrait faire comme l’ancienne Suisse et soutenir partiellement le yuan avec de l’or, tout comme les Suisses ont déjà soutenu partiellement le franc suisse avec de l’or (40% réduit à 25% en 1997) jusqu’à ce que le franc suisse menace de devenir la monnaie de réserve mondiale en usurpant le dollar américain d’ici 1999.
Ce qui s’est passé, c’est que le franc suisse est devenu si « fort » par rapport aux autres devises – et le dollar – que les industries suisses en ont souffert. De plus, la perspective que le franc suisse (maintenant appelé le CHF) usurpe le dollar comme monnaie de réserve mondiale était absolument terrifiante pour les banquiers suisses qui, de toute évidence, préfèrent être des parasites financiers plutôt que des leaders monétaires. [1]
Les pressions déflationnistes, les coûts intérieurs et les problèmes tarifaires sont devenus si graves qu’en 1999, la Suisse a organisé un référendum public et a renoncé à l’or en 2000. Les banquiers ont alors décidé de vendre près des deux tiers de leurs réserves d’or – jusqu’à l’effondrement financier des Etats-Unis en 2008 – pour des raisons encore inconnues. On soupçonne que les pharaons monétaires suisses ont prévu que le fiat par décret était une caractéristique permanente et une condition future du système monétaire mondial, mais il y a beaucoup d’autres raisons potentielles.
La décision de la Suisse de vendre 60 % de ses réserves d’or entre 2000 et 2008 a été particulièrement surprenante compte tenu du soutien de la Suisse au carry trade sur l’or. L’ancien franc suisse a pris fin en 2000 et la monnaie actuelle est le CHF.
La Chine pourrait redéfinir le yuan avec un soutien partiel de l’or, si le yuan venait à baisser davantage par rapport au dollar, ce qui serait le moment d’introduire un tel soutien[2]. La Chine devrait révéler ses véritables réserves d’or et dire, par exemple, qu’elle soutient le yuan de 10 % de ses réserves d’or.
Mais d’abord, supposons qu’un » étalon-or » complet de 1 pour 1 n’a jamais existé… pas même aux États-Unis, sauf pour la période 1900-1913. Même à cette époque, les billets de la Banque nationale n’étaient pas émis en fonction des réserves d’or, même s’ils en achetaient.
(Historiquement, l’étalon-or a été appliqué en partie grâce à la coopération de toutes les grandes puissances monétaires, le graphique ici utilise l’exemple d’un adossement partiel à l’or en Grande-Bretagne, qui montre la période de 1830 à 1931 où la Grande-Bretagne a officiellement cessé d’adosser sa monnaie à l’or :
Lien : Ratio historique des réserves d’or par rapport au papier-monnaie en Grande-Bretagne https://d1btnptfa0r0eu.cloudfront.net/wp-content//uploads/2011/07/11-07-20-MM03.gif ]
Il faut noter qu’un étalon-or basé sur les réserves d’or n’impose une discipline monétaire qu’au système monétaire, alors que tous les gouvernements n’ont pas l’intention de décider par décret de l’émission de dettes publiques et privées à utiliser à des fins nobles, comme le souhaite la théorie monétaire moderne.
En plus de la convertibilité universelle du yuan, un passage à 10 % de réserves d’or soutenu par la Chine serait un aimant pour tous les négociants en devises puisque la Chine s’engagerait à maintenir la valeur de sa monnaie, alors que le dollar américain est en train de décliner et de se dévaluer de façon continue et accélérée. C’est le résultat que ceux qui maintiennent le système se demandent si vous saurez jamais, que même un soutien partiel du yuan par l’or détrônerait très rapidement le dollar américain.
Le problème étant que l’adossement partiel du yuan à l’or aurait un impact sur l’économie mondiale et ferait en sorte que la monnaie chinoise – qui n’est plus strictement une monnaie lorsqu’elle est adossée à l’or – se renforce énormément par rapport au dollar, et peut-être même qu’elle atteindrait un ratio de 3 pour 1 au fil du temps (juste une supposition) alors que le yuan est actuellement de 7 pour 1.
Un tel mouvement détrônerait le dollar américain mais nuirait également à la Chine et pourrait même y provoquer des troubles sociaux. Cela représenterait un changement fondamental où la Chine devrait devenir plus semblable aux États-Unis, en s’appuyant sur les importations plutôt que sur les exportations ; en s’appuyant sur les » consommateurs » pour diriger l’économie, et en faisant la guerre, tout comme les États-Unis l’ont fait depuis le 22 novembre 1963[3].
Jusqu’à présent, un soutien partiel du yuan en or pour défier le roi dollar n’est pas dans l’esprit des dirigeants chinois, malgré les provocations commerciales inutiles et l’incitation arrogante du dragon et l’ingérence à Hong Kong dans laquelle les États-Unis sont engagés. Ainsi, les chances qu’un yuan partiel soutenu par l’or se produise bientôt ne semblent pas prometteuses… et notez que HSBC est elle-même un négociant principal de la Fed !
Ce qui nous amène aux dealers de la Fed et à l’euro. En ce qui concerne l’euro qui défie le dollar ? …c’est une question facile à aborder. Certaines des plus grandes banques européennes sont des Primary Dealers de la Réserve Fédérale comme BNP Paribas, Barclays Capital, Credit Suisse AG, Deutsche Bank, et NatWest ; elles sont activement engagées dans le maintien du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale. Le fait d’inciter les banques européennes à se salir les mains avec les dollars de la Réserve fédérale en tant que négociants principaux après 1971 a été l’une des clés de l’établissement du dollar américain comme monnaie de réserve mondiale.
Mettre fin à ce soutien européen au dollar américain est désormais impossible, comme en témoigne l’incapacité de l’Europe à contourner les sanctions du Trésor américain contre l’Iran concernant le commerce du pétrole iranien vers l’Europe. Les grandes banques européennes tenteront de maintenir la parité avec le dollar américain et ne peuvent pas la contester, car le dollar est imbriqué dans leurs économies par leur statut de négociants principaux de la Réserve fédérale et leurs achats de titres et d’instruments de dette américains.
Même l’effondrement financier américain de 2008 a vu des fonds étrangers fuir vers la » sécurité » des instruments de dette du Trésor américain, alors que ce sont les instruments de dette américains qui ont provoqué cet effondrement. La perspective pour l’Europe de la Chine de détrôner le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale semble pour l’instant bien sombre. Powell et d’autres économistes disent que le dollar a encore au moins cinquante ans pour régner en maître. Cependant, avec les États-Unis sur la voie monétaire qu’ils suivent depuis cinquante ans maintenant, l’idée que les États-Unis puissent persister pendant encore cinquante ans dans leur domination du système monétaire mondial semble au mieux peu probable .
Peut-être intéressant est le programme extraordinaire de la Réserve Fédérale pour pomper des milliards en chiffres de la Réserve Fédérale américaine dans le système bancaire chaque nuit, principalement à quatre négociants primaires selon Wall Street on Parade. Les détails commerciaux spécifiques concernant ces injections massives de fonds sont largement inconnus du public… et rien n’indique que la Fed révélera la nature précise de cette question de prêt interbancaire dans un avenir proche. La Fed appelle cette opération massive de financement au jour le jour de la Bank of Big une « technicité » – et, comme la Fed elle-même, il s’agit évidemment d’une technicité opaque sans fin.
Steve Brown
[1] En termes de perspectives monétaires étroites et de mentalité de banquier suisse, considérez que la banque centrale suisse – la BNS – possède plus d’actions de Facebook que toute autre, et même plus que Mark Zuckerberg.
[2] La Chine peut dévaluer sa monnaie en inondant les devises étrangères de yuan. Si elle prend des dollars américains dans une inondation de yuans, la Chine peut aussi faire monter le dollar sur les marchés des changes auxquels les États-Unis n’ont pas résisté jusqu’à présent.
[3] L’idée que les citoyens américains sont des consommateurs de guerre est bien sûr justifiée par l’histoire des États-Unis dans son ensemble.
Traduit avec http://www.DeepL.com/Translator
Infos selon laquelle un coup d’Etat vient de survenir en Algérie suite à une tentative de neutralisation du Chef d’état-major.
ils annonce sa mort d’une crise cardiaque ici :
https://fr.sputniknews.com/maghreb/201912231042645832-le-chef-detat-major-de-larmee-algerienne-le-general-ahmed-gaed-salah-est-mort/
Tu avais raison, il s’agit bel et bien d’un reglement de compte interne, ou il a ete assassine par le patron des renseignements militaire et quelques autres colonels, lors de ce qui semble etre un coups d’etat avorte. Le general en question, a lui meme ete arrete lundi matin pour complot contre l’etat.
normal ; stratégika a toujours raison !
tu aurais le nom du général en question qui a été arrêté lundi matin pour complot contre l’Etat ?
Gen. Wassini Bouazza (patron du renseignement militaire)
merci
plus d’info ici :
https://algeriepart.com/2019/12/23/le-general-bouazza-de-la-securite-interieure-de-lex-drs-arrete-ce-lundi-matin-pour-complot-contre-letat/
C’est le général Wassiny Bouazza, désormais ex patron de la Direction Générale de la Sécurité intérieure, un proche de Said Bouteflika et quelqu’un qui manœuvrait pour saboter les élections et mettre son poulain Mihoubi. Ce dernier a été arrêté hier vers 11h du matin.